分拆+重组！恒力石化所属子公司康辉新材料筹划上市，布局锂电池隔膜领域

根据公告内容显示，恒力石化拟分拆所属子公司康辉新材料科技有限公司（以下简称“康辉新材”）通过与大连热电股份有限公司（以下简称“大连热电”，为上海证券交易所上市公司，证券代码：600719）进行重组的方式实现重组上市（以下简称“本次分拆”）。本次分拆完成后，公司股权结构不会发生变化，大连热电将成为康辉新材的控股股东，恒力石化将成为大连热电的控股股东。

(资料图片)

公告显示，2023年6月20日，恒力石化及下属子公司江苏恒力化纤股份有限公司（以下简称“恒力化纤”）与大连热电、大连洁净能源集团有限公司（以下简称“洁净能源集团”）签署《重大资产重组意向协议》，公司拟向大连热电出售公司直接及间接持有的康辉新材100%股权。大连热电拟通过发行股份的方式购买恒力石化、恒力化纤合计持有的康辉新材100%的股份。

一旦此次交易顺利落地，有望成为A股首例由民企上市公司主导的“分拆+重组”案例。

恒力集团

恒力集团始建于1994年，是以炼油、石化、聚酯新材料和纺织全产业链发展的国际型企业。恒力集团现拥有全球产能最大的PTA工厂之一、全球最大的功能性纤维生产基地和织造企业之一。恒力集团2022年总营收6117亿元。目前，恒力集团旗下有恒力石化股份有限公司（“恒力石化”股票代码：600346）、广东松发陶瓷股份有限公司（“松发股份”股票代码：603268）、苏州吴江同里湖旅游度假村股份有限公司（“同里旅游”股票代码：834199）三家上市公司、二十多家实体企业，在苏州、大连、宿迁、南通、营口、泸州、惠州、贵阳等地建有生产基地。

康辉新材是是恒力集团旗下-恒力石化股份有限公司全资子公司，是恒力集团布局新能源、新材料产业的重要一环。依托恒力与德国布鲁克纳共同研发的拉膜工艺及自有的聚酯合成技术，全力打造行业领先的双向拉伸聚酯薄膜（BOPET）、锂电池隔膜（BSF）、PBT工程塑料、功能性聚酯、PBS/PBAT生物可降解塑料及锂电池隔膜生产基地。

2023年5月31日，康辉新材年产4.4亿平方米超强锂电池隔膜项目首套生产线全线贯通，标志着康辉新材正式踏入锂电池薄膜领域，开启了新能源、新材料领域的发展新篇章。

恒力石化在2021年12月宣布，公司旗下康辉新材料将引进日本芝浦机械株式会社和青岛中科华联新材料股份有限公司的湿法锂电池隔膜生产线共12条，自此恒力石化正式进军锂电隔膜领域。康辉新材作为恒力集团布局新能源、新材料产业的重要一环，在辽宁营口及江苏南通打造了年产34.4亿平方米锂电池隔膜生产基地。

在营口建设的湿法锂电池隔膜项目中，共有4条超强湿法隔膜制膜线，2条涂覆隔膜线，形成了“基膜+涂覆”一体化生产产线。项目于2022年5月开工建设，历经一年时间，终于在2023年5月底前，实现了首套生产线顺利全线贯通。

隔膜是锂电池的关键内层组件之一，直接影响电池特性。锂电池主要由正极、负极、隔膜和电解液四个部分组成，其中隔膜约占电池总成本的14%。

隔膜材质不导电，是一种具有微孔结构的薄膜，可以使电解质离子自由通过形成充放电回路，还可将电池的正、负极分隔开来，防止两极接触而短路，防止电池过热或爆炸。隔膜性能影响锂电池容量、循环次数等性能。锂离子电池隔膜在保证安全性及稳定性的基础上，其孔径越大、孔隙率越大、厚度越薄、浸润性越好，电阻越小、离子导电性越高，锂电池的充放电效率和循环性越强。

隔膜的生产工艺主要有干法和湿法两大类。湿法隔膜的厚度更薄、孔径更小、孔隙率更高，适用于能量密度较高的三元电池。工艺流程相对复杂，技术壁垒也更高。

2015年后我国隔膜企业突破隔膜技术，2015-2020年国内隔膜出货量由6.5亿平方米增至37.2亿平方米，2013-2020年隔膜国产化比例由40%提升至93%，技术完善及规模效应推动隔膜价格持续下跌，尤其2018年后隔膜行业竞争更为激烈，2017-2021年16um湿法隔膜均价由4.5元/平方米降至1.2元/平方米。

锂电池隔膜作为锂电池的关键材料之一，是锂电池材料中技术壁垒较高的一种高附加值材料，也是锂电池材料中较晚实现国产化的关键材料，作为新能源产业中不可或缺的一环，对我国“双碳”目标的实现和生态环境的改善都产生了积极的影响。

文章内容来源恒力石化等公开信息，流程工业整理编辑，责任编辑：胡静，审核人：李峥

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